Бурный инвестпоток в столичные бизнес-центры почти иссяк: по сравнению с прошлым годом вложения сократились сразу на 76%. Правда, это вовсе не сигнализирует о кризисе, уверены эксперты.
По итогам первого полугодия 2026 года аналитики зафиксировали рекордное снижение инвестиций в офисную недвижимость Московского региона. По данным Bright Rich | CORFAC International, объем вложений сократился на 76% год к году — до 24 млрд рублей. Однако данная коррекция носит временный характер и позволяет инвесторам выходить на более выгодные условия сделок.
Текущий спад инвестиционной активности произошел с «высокой базы», накопленной за предыдущие годы, когда наблюдался значительный рост как объема предложения в офисном сегменте, так и спроса на эти площади. Поэтому мы говорим не о драматичном обвале, а в большей степени о возврате к исходной точке, с которой начинался бурный рост несколько лет назад, считает Илья Степанищев, руководитель отдела развития «Колди».
«Анализируя эту тенденцию, необходимо учитывать, что в офисный сегмент последние несколько лет активно приходили девелоперы жилья, которые развивали проекты в большей степени ради получения льготы при смене ВРИ земельных участков по программе МПТ, — комментирует Илья Степанищев. — Такие игроки в меньшей степени ориентируются на классические показатели доходности и инвестиционной привлекательности объектов, поскольку их ключевая цель — создание рабочих мест в рамках обязательств перед городом. У “Колди” изначально другая концепция: мы ориентируемся на конечный продукт, поэтому такого существенного падения спроса на свои объекты не фиксируем. Например, в июле мы ввели деловой центр класса А+ “Таллер” — первый за 14 лет подобный объект в районе Павелецкой набережной. Спрос на него мы наблюдаем довольно высокий, в том числе потому, что предложение здесь ограничено: по данным CORE.XP, доля вакантных площадей в этой локации — менее 1%».
Причем сокращение объемов инвестиций происходит одновременно на двух уровнях, уточняет эксперт.
Со стороны девелоперов — это перенос реализации проектов, существующих пока лишь «на бумаге», их приостанавливают до наступления более благоприятной экономической конъюнктуры. Со стороны конечных покупателей — офисы не являются предметом первой необходимости в текущей ситуации, а их потенциал роста стоимости пока исчерпан, поскольку достиг определенного ценового потолка. В сложившихся макроэкономических условиях инвесторы предпочитают более консервативные инструменты с понятной ликвидностью — облигации и ЦФА, которые позволяют относительно быстро вернуть вложенные средства и обернуть капитал.
Однако такое затишье является мощным стимулом для формирования отложенного спроса, который сработает как «эффект пружины»: чем дольше инвесторы выжидают, тем активнее потом будет возврат.
Причина в том, что Москва по-прежнему остается городом с низкой обеспеченностью офисами (около 1,5 кв. м на человека), в то время как в Лондоне этот показатель достигает 2,8 кв. м, в Париже – 5,4 кв. м, по данным CORE.XP. Поэтому девелоперы не будут пересматривать свои планы и отказываться от строительства офисных проектов на фоне временного затишья, а инвесторы могут воспользоваться ситуацией для поиска наиболее ликвидных активов по выгодным ценам.
Читайте также:
Офисы за МКАД подорожали на 59%, а внутри Садового кольца почти не осталось свободных площадей
Иллюзия избытка: после рекордного ввода рынок офисов ждет резкое сокращение предложения
Автор: эксперты компаний «Колди», Bright Rich и CORE.XP
Дата публикации 27 июля
Оставить отзыв